股票配资组合这一进展恰逢其时：据 IDC 预测

12 月 5 日的新股申购窗口将上演半导体行业的 “巅峰对决”：继摩尔线程后，“国产 GPU 第二股” 沐曦股份（688802）与射频芯片破局者昂瑞微（688790）同步开启申购，两大硬科技企业携核心技术闯关科创板，背后折射出国产芯片产业的突围加速度。

沐曦股份：GPU 国产化的 “快进键”

作为 AI 算力基础设施的核心玩家，沐曦股份的增长曲线堪称惊艳：依托自主研发的GPU IP 与指令集，公司收入从 2022 年的 42.64 万元飙升至 2024 年的 7.43 亿元，三年复合增长率高达4074.52%。其三大产品线精准覆盖算力核心场景：曦云 C 系列主攻AI 训推一体，已实现量产；曦思 N 系列深耕推理市场并规模化商用；曦彩 G 系列则填补了国产高端图形 GPU的空白。

更关键的突破在于供应链自主化——2025 年发布的曦云 C600 完全基于国产供应链打造，形成 “设计 - 制造 - 封装测试” 闭环，且原生支持 FP8 精度，可高效支撑大模型训练。这一进展恰逢其时：据 IDC 预测，2025 年中国 AI 芯片市场规模将突破 2000 亿元，GPU 占比超 45%，但高端市场长期被海外垄断，沐曦的突围有望抢占国产替代红利。不过需注意，与国际巨头相比，其软件生态仍存差距，国内 75% 的 AI 企业仍优先选择 CUDA 环境。

昂瑞微：撕开射频垄断的 “突破口”

在智能手机的 “通信心脏” 领域，昂瑞微实现了关键突破。射频前端芯片国内市占率合计仅 20%，5G 高端模组市占率不足 10% 的背景下，公司自主研发的5G L-PAMiD 模组性能比肩国际水平，已进入荣耀、三星等旗舰机型供应链，打破了海外厂商的垄断。

股东阵容更显含金量：华为哈勃投资与小米基金双双入股，2024 年 21.01 亿元的营收使其跻身国产发射端厂商前三。但对比唯捷创芯等可比公司 24.66% 的平均毛利率，昂瑞微仍有提升空间，这成为其估值博弈的关键变量。

打新收益有参照！本周上市 + 历史数据透视机会

新上市标的：精创电气的 “冷链底气”

本周二（12 月 2 日）上市的精创电气（920035）虽非科技股，却暗藏稳健逻辑。公司以冷链智能控制器为核心，2024 年境外收入占比达 54.34%，45.48% 的毛利率远超制造业平均水平。在医药冷链、跨境物流需求攀升的背景下，其全球化布局有望持续释放业绩。

历史战绩：北交所新股爆发力惊人

上周两只新股的表现给出明确参照：海安集团（001233）上市首日大涨 74%，中一签浮盈 1.78 万元；北交所的南特科技（920124）更上演 “翻倍神话”，收盘价较发行价暴涨 183.03%，单签浮盈 1585 元。这印证了 “硬科技 + 细分龙头” 组合的打新吸引力。

市场全景：北交所审核提速，港股冷热分化

北交所：硬科技企业密集闯关

本周北交所审核进入高峰期，三家企业各具看点：

12 月 3 日：族兴新材（铝颜料龙头，多项技术国际领先）

12 月 4 日：觅睿科技（物联网智能终端解决方案提供商）

12 月 5 日：金钛股份（高端海绵钛供应商，配套长征火箭、国产大飞机）

这些企业均具备 “专精特新” 属性，反映出北交所对硬核制造的扶持导向。

港股：半导体成申购焦点

本周港股 4 只新股开启申购，半导体企业占据半壁江山：天域半导体（02658.HK）与纳芯微（02676.HK）同台竞技，与 A 股形成半导体打新联动。但市场分化加剧，上周 11 家公司申请失效，而轻松健康等 3 家通过聆讯，显示港股对盈利确定性要求提升。

5 亿级融资频现，AI 芯片成 “吸金王”

新股热度背后是一级市场的资本狂欢。11 月下旬以来，半导体与 AI 领域密集诞生大额融资：

无问芯穹：AI 基础设施企业完成近 5 亿元 A + 轮融资，由珠海科技集团、孚腾资本领投，老股东联想创投、君联资本持续追投，本轮融资将用于提升其在AI算力领域的竞争力。研微半导体：获数亿元 A 轮融资，合肥产投等产业资本入局凯思凯迪年内再获 3 亿元 B 轮融资，张江集团等国资加码深度原理：完成超亿元人民币A轮融资，由戈壁创投管理的阿里巴巴创业者基金大湾区基金与蚂蚁集团共同领投。这笔融资将用于加速公司在AI领域的研发和应用推广。灵心巧手（北京）：完成数亿元人民币A+轮融资，投资方包括浙江创新投资、德清产投、乐聚机器人等多家机构。公司专注于机器人技术的研发和应用，融资将助力其进一步拓展市场。沃飞长空：完成数亿元人民币C轮融资，由杭州市实业投资集团有限公司、Prosperity7 Ventures等共同投资。公司专注于低空出行领域，融资将加速其产品的商业化进程。这与 2025Q3 芯片融资趋势一致：全球 60 亿美元融资中，AI 芯片占比近半，资本正从 “性能堆叠” 转向 “系统效率” 与 “本地化”，与沐曦、昂瑞微的发展路径高度契合。

投资策略：

基于行业趋势，“三维策略”，助您平衡收益与风险：

1、赛道优先：重点配置半导体：沐曦（GPU）、昂瑞微（射频）代表高成长赛道，AI与5G驱动需求爆发。规避同质化标的：如传统制造业新股，毛利率低于20%者慎投。2、估值锚定：沐曦可参考寒武纪（PS-TTM 40倍），昂瑞微对标唯捷创芯（PS-TTM 8倍）。若发行价对应PS超过同业50%，建议观望。3、长期布局：政策红利持续：集成电路大基金三期已启动，国产GPU、射频芯片获专项补贴。定投行业ETF：如半导体ETF（512480），分散个股风险。