山西配资公司这标志着这家零售巨头在电商领域的战略布局持续见效

（原标题：Walmart+会员数创新高！大摩：沃尔玛(WMT.US)“利润飞轮”加速维持“增持”评级）

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研报，维持沃尔玛(WMT.US)“增持”评级，目标价115美元。该行表示，沃尔玛旗下付费会员服务Walmart+在2025年7月创下会员数量新高，这标志着这家零售巨头在电商领域的战略布局持续见效。

根据摩根士丹利AlphaWise月度消费者脉动调查数据，7月Walmart+的会员数量达到约2830万(经用户响应误差调整后为1840万)，相当于美国约22%的家庭渗透率(调整后为14%)。这一数字较6月环比增长110万，是自2020年9月调查启动以来的最高纪录。以滚动三个月为统计周期，Walmart+会员数量同比增长约27%。尽管摩根士丹利指出，由于抽样误差可能导致绝对增长率被高估(2023年基数或被低估)，但这一增长趋势与沃尔玛管理层在2025年持续推动会员增长的战略重点相符。

值得注意的是，这一增长态势标志着Walmart+从2023-2024年的增长放缓中强劲反弹。数据显示，2024年下半年至2025年一季度会员数量保持稳定，而2025年二季度出现加速增长迹象。

摩根士丹利分析认为，Walmart+会员的持续增长得益于沃尔玛围绕全美3559家超级中心扩展的高效配送网络的战略。该会员计划不仅是沃尔玛盈利扩张的重要载体，更成为其“替代利润飞轮”的核心驱动力，具体体现在四个方面：依托沃尔玛在杂货零售领域的龙头地位，增强客户忠诚度;吸引更倾向于购买百货类商品的中高收入消费者;创造高利润率的经常性收入流;提升百货类商品渗透率，进而通过广告业务(Walmart Connect)和数据收集实现更好的平台变现。

经营杠杆的定义提示：文章来自网络，不代表本站观点。